黄金⎮国人爆买，高位要套

过去60日4个商品ETF的表现: 平均涨幅+9.1%，最佳表现为黄金+13.77%，最差为能化-0.11%。本轮持仓为黄金。

全球股市动量衰减，美股迎资金流出，其他发达市场跟随。大众hold on，散户牛熊比调查情绪谨慎乐观。

今天资金热闹，北上买了20亿，集中在中大盘和港股。外围资金减仓美股和日股，回补了港股，看好中国地产。猜测国家队资金来护盘，希望节前不太难看。建议保持水上，节后会有调仓机会。

五一、十一、春节三个大假期前一周机构会降低仓位，卖出动作较多，给大盘带来压力，节后再调整。热点有时效性，需谨慎割韭菜。

今年以来的低价策略表现不好，亏损5.76%。过去两年低价债暴雷，市场抛弃。改进纯低价策略，结合价格、波动率、溢价率等因素，加入止盈策略。溢价限制和止盈对低价效果明显。关键是提高年化回报和止盈。在50%溢价内不止盈，有9%年化回报和15%最大回撤。理想情况下，年化回报在10-23%区间，最大回撤14%，连续正回报。后续将改进百元策略试验效果。

上周福新、精测出局，思特、大叶入场。最新持仓如下图。