新高⎮出海先锋队，X Factor

上周福新、精测出局，思特、大叶入场。最新持仓如下图。

年报披露截止日越来越近，公司财报拖延带来风险，好业绩吸引资金关注，市场总体上涨，转债回血表现好。

今天资金热闹，北上买了20亿，集中在中大盘和港股。外围资金减仓美股和日股，回补了港股，看好中国地产。猜测国家队资金来护盘，希望节前不太难看。建议保持水上，节后会有调仓机会。

策略组合表现良好，上周收益率为4.68%，累积净值为0.9933，目前持有的股票主要是银行股

今年以来的低价策略表现不好，亏损5.76%。过去两年低价债暴雷，市场抛弃。改进纯低价策略，结合价格、波动率、溢价率等因素，加入止盈策略。溢价限制和止盈对低价效果明显。关键是提高年化回报和止盈。在50%溢价内不止盈，有9%年化回报和15%最大回撤。理想情况下，年化回报在10-23%区间，最大回撤14%，连续正回报。后续将改进百元策略试验效果。

行业轮动试验，上周+0.15%，累积净值0.8639