证监会消息:2月1日起,中国股票发行全面注册制改革正式启动。
简单来说,这意味着将来会有更多公司可以获得在中国证券市场公开发行股票的资格。虽然不是谁都可以上市,但能上市的公司一定会大量增加。
从金融市场繁荣活跃的角度来说,这当然是大大的好事,减少审批总归是个积极的方向。但从保障股民血汗钱、维护社会稳定的角度来说,我真的是在大冬天捏了一把汗……
中国股票能买吗?
能当然是能,但我反正是不敢……
原因也非常单纯:上市公司财务造假成本太低,诱惑太大。
一家上市公司,可以让销售部100名员工加班加点去跑业务一年签回10个亿的订单,也可以让财务部3名员工轻轻松松一年造出100亿的订单。如果你是想让公司股价上涨的老板,你怎么选?
这不是段子。 一年虚增营业收入100.32亿的这家公司叫康美药业,A股上市公司。
一家上市公司,可以真实地披露今年计划养100万头猪,到年底兑现105万头的销量,让股价波澜不惊,也可以在年头披露今年播下了价值10个亿的扇贝把股价拉高一波兑现,等年底告诉大家:
不好意思,扇贝在海底饿死了7个亿,我们也没料到……
更绝的是,这样的套路,第二年还可以再来一遍。毕竟韭菜割不尽,春风吹又生。
再强调一遍,这不是段子! 这家扇贝饿死7.2亿元的公司叫獐子岛,A股上市公司。
大家都知道,这么荒谬的事情,显然是违法的,违法了肯定是要付出代价的。那他们付出了什么代价呢?
证监会给了他们顶格处罚,60万元。是的,你没看错,单位是万元,不是亿。
这种力度的处罚,与其说是警示,不如说是色诱。用60万博10个亿的诱惑,换谁能受得了?老实交代,换我肯定是顶不住。
当然,这只是行政处罚部分,涉及财务造假、信息披露造假的上市公司还可能受到股民的诉讼索赔。
2021年,康美药业被股民集体诉讼,几名造假责任人被判共同赔偿52037名投资者24.59亿元。作为对比,他们历年来通过虚假记账、伪造销售回款等方式,累计虚增货币资金合计886.81亿元。2017年,康美药业老板马兴田家族的身价高达405亿元,为揭阳首富。
赔偿24亿?没关系,赔完了还是首富。抓人?没关系,进去几年出来还是首富。
这样的诱惑,请问有多少人能顶得住?
真的,永远不要拿诱惑去考验人性,更不要拿60万元的处罚去考验首富的人性。
对法律学者来说,证券市场监管法规当然不可能解决所有的问题。上市公司欺诈消费者,始终是个民事侵权行为,可以通过诉讼去索赔。
可道理归道理,谁都知道在中国要发起集体诉讼有多难,而个人要去和上市公司对簿公堂的成本有多高。
对证券监管部门来说,对上市公司的监督当然不可能面面俱到,在任何国家都有上市公司财务造假的事情发生,总不能因此就把股市管成一潭死水。
这说法没错是没错,可也太不接地气了吧。其它国家的股市当然也有贼,可你怎么不比比人家做贼被抓挨的打有多痛?
在当下的监管和法规背景下,开放股票发行注册制,如何才能让做到大家放心?
作为一名中国股市的潜在投资人,我的期望非常简单:
凡是大额造假、系统性造假的公司,被发现后能不能处以违法所得加倍的处罚和赔偿?老板和公司资产不够赔的,能不能一竿子到底让他赔到倾家荡产为止?
到那时,我会认真考虑把钱投进中国股票市场,投给我看好的中国公司。
当然,大佬们可能根本不在乎我这仨瓜俩枣,但我想,持有这种观念的,绝不会只有我一个。