从「罗伯特·清崎」到「沃伦·巴菲特」——人生财务问题思考回顾

最近整理的时候，突然翻到了以前写的《穷爸爸富爸爸》读书笔记。我发现，从我开始思考要过什么样的人生开始，一直到今天，大方向还算没有什么偏离。一路走来，路径和方法渐渐清晰起来。今天做个总结。

一、要跳出“老鼠赛跑”

《穷爸爸富爸爸》虽然是一本很口水的畅销书，但对我的意义还是非常巨大的，甚至如果我能早几年读到这本书，对我专业选择都会影响非常大。

富爸爸在书中描述了两种生活的模式：一种叫“老鼠赛跑”，好比一只老鼠被关在一个圆筒状的笼子里，每天不停地跑，筋疲力尽，却依旧原地踏步；另一种叫快车道。这本书核心观点就是：跳出老鼠赛跑，进入快车道。

“老鼠赛跑”的生活方式几乎随处可见：工作→取得收入→消费→没钱→工作→……，其核心在于，用工作的收入去支付支出，为了取得收入，我们必须要工作。一旦停止工作（主动或被动），就会陷入恐慌。

快车道则是通过被动收入获得收入。这里面最重要的点在于重新定义资产，资产是能把钱放进你口袋的东西，而不是财务定义上的资产，比如房子。想要进入快车道，一个最核心的原则就是，不断购买资产，扩大财富。

如果说读书还没有感觉的话，那么参与了几次线上和线下的“现金流”游戏，则让我对这个事情有了真实的体验和认知。

我抽取到过工作收入很高的人参与游戏，也有过初始设定很贫穷的情况。但是，往往工作收入高的角色更难跳出老鼠赛跑，进入快车道。因为挣得多，花销也多，买房、买车、生娃、教育……能够额外投资的钱非常少（清崎将被动收入定义为买房获得的租金收入）。反而是那些挣得不多但花销更少的人更快地进入快车道，实现财务自由。

《穷爸爸富爸爸》让我下决心转行学习金融。当时转金融，就是希望了解资产到底有哪些，毕竟书中的例子在中国没有可复制性。

更有意思的是，当年现金流游戏困死在“老鼠赛跑”里面的焦虑和恐惧，甚至影响着我当下的家庭资产配置。

二、核心是现金流

我读研期间一度找寻过“那些能把钱放进你口袋的东西”，却不可得。为什么会是这样，总结起来，可能是公开市场的价格会很快消除超额收益，且自身又缺乏一些别人愿意付钱的东西。我曾经想出借一些“特许经营权”，比如户口、车牌等等，不过出于合规考虑，就作罢了。

直到后来从事了二级市场的工作。购买上市公司股权这个行为能够间接实现购买资产这个目的。只是，富爸爸的这个模式，应该买的是分红股。

再后来读到了巴菲特。我发现，其实上市公司跟我这个个体是一样的，只要内在价值能够持续增长，也能实现同样的目的。

这其中的关键点，就是现金流，自由现金流。我用我的自由现金流购买企业的股权，企业用企业的自由现金流创造价值。我和上市公司在两个层面上实践着“不断购买资产，扩大财富”这个事情，也在两个层面上努力跳出“老鼠赛跑”。

三、关注净资产收益率

如何评价这个模式运行的情况如何？我认为这个是一个很重要的问题。

大部分人喜欢讨论今年的收益率如何，明年的收益率如何，我认为这个评价方式是比较单一和片面的。

唯一合适的评价指标是净资产收益率，无论是评价一家公司还是评价家庭的财务状况，我认为这个指标都是比较合适的。

在工作初期，尤其是家庭净资产不大的时候，仅仅追求投资收益率并不是明智之举。因为一般人的商业模式都是通过工资收入来创造现金流，投资收益率实质上只是“再投资收益率”。从上市公司的情况也能够看出来，只要自身业务的ROE足够高，再投资收益率并不是非常关键的变量，最典型的公司就是茅台，账上的现金并没有充分利用起来。对于大多数人来说，在工作初期的几年时间里。只要家庭净资产基数不大，努力工作，增加工作收入，节俭生活，减少成本开支，就会让家庭资产拥有不错的净资产收益率。

随着家庭净资产的规模不断增加，工作收入增长遇到瓶颈，投资收益率的重要性才体现出来。

我们来简单算笔账，假定我们要求家庭ROE必须≥15%：

也就是说，当家庭资产达到100万时，只要工作收入扣除家庭支出的结余能够达到15万，不用做什么理财，家庭的ROE就可以达到15%的要求。或者说，比如你净资产300万，一年赚80万，只要你能把家庭支出控制在35万以内，那么工作本身依然能够创造15%的ROE。只有当家庭净资产越来越大，以至于工资结余无法覆盖要求的自由现金流时，投资收益率的重要性才逐步提高。我们假设在家庭净资产500万的时候，依然能够年入80万，自由现金流45万（对应300万净资产水平），那么这个时候我需要家庭再投资收益率达到6%即可保证当年的ROE达到15%（需要用500万额外创造出30万的自由现金流）。

追求净资产收益率，而不仅仅是投资收益率，能够帮助判断什么时候工作是必要的，什么时候要开始从现金创造业务（工作）往现金配置业务（投资）转型，什么时候可以不必工作（也就是富爸爸所谓的财务自由）。

四、写在最后

我在人生的不同年岁读到罗伯特·清崎和沃伦·巴菲特两位先生的观点，随着年岁增长又会有新的理解，最终又将这些融合到了一起。这个阶段性的“总结”，或许有“过来人”觉得不值一提，甚至会被未来的自己嘲笑，这并不重要。重要的是，就像质量管理里面的戴明PDCA循环，一个计划在执行了一段时间后需要检查和复盘，每次复盘的东西又会成为下一个阶段计划的一部分。

感谢10年前的自己走上了这条路，期待10年后的自己能有新的感悟和收获。